日元汇率跌至四十年来低位，投资者警示：若日本央行不加快加息步伐以抑制通胀压力，或将丧失金融市场公信力。
市场普遍预期，备受关注的日本央行周五议息会议将维持利率不变。上月央行已加息25个基点至1%，投资者密切寻找后续加快加息的信号。衍生品市场交易员定价显示，截至明年1月，日本央行仅会再实施一次25个基点的加息。
受政府支出计划影响，市场对融资需求与通胀上行的担忧升温，日本国债与日元年内双双遭遇抛售，政策制定者面临越来越大的应对压力。
尽管日本官员多次表态或将入市护汇，但本月日元兑美元汇率首次跌破163，创下1986年以来新低。10年期日债收益率攀升至本世纪最高水平，逼近3%。
管理规模达1.4万亿美元的资产管理公司纽文全球投资策略师劳拉・库珀表示，日本央行“行动已然滞后”，并且“公信力正在受损”。“我们看到的口头干预难以产生持续性效果，央行需要拿出实际行动。”
市场担忧日本易受高能源价格冲击，进一步加剧债市与汇市抛售浪潮。日本央行今年4月、5月直接入市干预汇率，仅短暂提振日元。投资者认为，加快加息既能支撑日元，也能够缓解市场对长期通胀的担忧；而长期通胀预期走高不利于债券资产。
安本投资基金经理亚历克斯・埃弗雷特表示：“市场原本就担心，日本央行此前释放的鹰派言论不会转化为加息行动。随着日元持续走弱、日本国债波动加剧，市场对央行采取实质行动的诉求进一步上升。”
但日本央行陷入艰难权衡：央行不愿对通胀上行反应过度，过快推高居民与企业的融资成本。
最新数据显示，受能源补贴一定程度压制的整体通胀同比增速，从5月的1.5%升至6月的1.7%，仍低于日本央行2%的通胀目标。核心通胀同比涨幅由1.4%上行至1.6%。
日本政府周四下调本财年经济增长预期，从1.3%下调至0.9%，理由是油价走高预计将压制内需。该预测基于日元兑美元汇率161.4的假设，较此前预估的155.2更为弱势。
投资者担忧，日元贬值叠加高油价正对通胀形成进一步上行压力。财政政策将放大这一通胀压力，其中包括计划实施的食品消费税下调，以及规模达370万亿日元（折合2.3万亿美元）的长期投资计划，这加剧了市场对长期融资需求的担忧。部分市场人士担心，政治压力可能迫使日本央行人为维持低利率水平。
不过，东京部分分析师与交易员提出不同观点：倘若央行顺应呼声加速加息，反而可能损害而非巩固自身公信力，若市场认为加息举措只是为应对日元下跌，风险尤为突出。
交易员将重点关注周五利率决议后的新闻发布会，关注日本央行行长植田和男如何回应有关央行政策独立性的提问，同时观察他是否释放鹰派论调，以此改变市场对后续议息会议的预期定价。
对冲基金Point72亚洲经济与策略研究主管乔伊・杨表示：“我们认为，最重要的鹰派信号在于，植田行长能否在发布会上明确，日本央行下次加息不存在最低等待间隔。”她补充，其他潜在鹰派信号还包括：出现支持立刻加息的异议票、上调经济增长或通胀预期评估。
当前交易员普遍预计，10月大概率将迎来下一次加息，衍生品合约定价显示加息概率为70%。
花旗东京外汇策略师高岛修指出：“如果植田明确勾勒出10月加息路径，将释放强烈鹰派信号。但考虑到市场存在诸多不确定性，且距离10月仍有较长时间，他想要给出明确路线图难度很大。”
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：江学思
信康配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
